БЮЛЛЕТЕНЬ «РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ»

Выпуск №277 - M&A ИТОГИ ЗА I КВАРТАЛ 2021 ГОДА

В бюллетене представлены:

• Итоги рынка M&A за I квартал 2021 года.
• Рейтинг «Топ-10 сделок M&A с российским участием в I квартале 2021 года»
• Крупнейшие сделки, анонсированные в I квартале 2021 года
• Подробное описание сделок M&A с российским участием за март 2021 года (49 транзакций) в отраслях: добыча полезных ископаемых (кроме топливных); лесная и целлюлозно-бумажная промышленность, издательства; машиностроение; металлургия; пищевая промышленность; связь; сельское хозяйство; СМИ; строительство и девелопмент; торговля; транспорт; услуги; финансовые институты; химическая и нефтехимическая промышленность; IT (информационные технологии)
• Сделки с международным участием.

Объем выпуска — 94 стр.  Купить бюллетень

Статистика М&А

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - ИТОГИ  РЫНКА M&A В I КВАРТАЛЕ 2021 

ПОСТКАРАНТИННЫЙ РОСТ РОССИЙСКОГО РЫНКА M&A

Сумма сделок в I квартале 2021 года — $7591,5 млн.

Число сделок — 134

Средняя стоимость сделки — $56,7 млн.

(за вычетом крупнейших — $32 млн.)

В первом квартале 2021 года рынок M&A с порогом $1 млн. заметно вырос против результата прошлого года. Суммарная стоимость сделок увеличилась на 25,8% по сравнению с январем-мартом 2020 года, составив $7,59 млрд. против $6,04 млрд. годом ранее. При этом количество транзакций также существенно возросло: в январе-марте 2021 года состоялось 134 сделки, а годом ранее — 109. В рублевом выражении сумма сделок отчетного периода выросла заметнее — на 32,3% до 576,23 млрд. руб. с 435,52 млрд. руб. за январь-март прошлого года.

Заметим, что в отчетном периоде состоялось только две миллиардные сделки. Самой крупной из них стала январская покупка Citrix Systems IT компании Wrike, разработчика платформы для совместной работы, у предыдущих владельцев — CEO и основателя Андрея Филева и фонда Vista Equity Partners за $2,25 млрд. (см. в №275-276). Второе место заняла сделка в металлургии — приобретение «Трубной металлургической компанией» своего конкурента, группы ЧТПЗ, у их основного акционера Алексея Комарова. Стоимость сделки составила $1112,3 млн. (см. в №275-277). На третьем месте оказалась торговая сделка — начатая еще в 2019 году покупка фондом Михаила Фридмана LetterOne испанской сети супермаркетов Dia за $847,8 млн. (№275-276).

Однако в целом активы продолжают дешеветь. Средняя стоимость сделки (за вычетом крупнейших) в годовом сравнении снизилась на 42,1% до $32 млн. с $55,4 млн. в первом квартале 2020 года.

Доминирующую роль в январе-марте продолжали играть активы в строительстве и девелопменте — 44% от общего числа сделок состоялись в этой отрасли. Причем мы полагаем, что спрос на подобные активы снижаться не будет, несмотря на заметное сокращение объемов транзакций. Причин для этого достаточно много, в том числе перевод жилищного строительства на проектное финансирование, которое постепенно вытесняет слабых игроков с рынка. Мы ожидаем продолжения консолидации активов на строительном рынке.

При этом пандемия существенно ударила по крупному бизнесу — основному покупателю активов на российском рынке. Согласно результатам исследования аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza, совокупная прибыль крупных и средних предприятий РФ по итогам 2020 года обвалилась на 23,5%, что стало крупнейшим падением за последние 12 лет. Финансовые показатели компаний ухудшились в 48 из 85 регионов России, а суммарно по сравнению с предыдущим годом бизнес недополучил свыше 3,82 трлн. руб.

Однако падение в основном затронуло период локдауна. В последние три месяца 2020 года финансовые показатели бизнеса превзошли прошлогодние. При этом увеличить годовую прибыль на фоне кризиса удалось сельскому хозяйству — на 86% по сравнению с годом ранее, а также строительным компаниям — в 1,5 раза, по данным FinExpertiza. В то же время сильно пострадали компании гостиничного бизнеса и общественного питания — их прибыль рухнула в 4 раза. Также на треть снизилась прибыль добывающих компаний на фоне роста налоговой нагрузки и экологических требований.

Аналитики AK&M ожидают роста активности крупных, в частности — государственных компаний, которые могут себе позволить купить упавшие в цене активы. При этом надо учитывать, что многие покупки окажутся слишком дешевы для попадания в статистику агентства. Также зафиксирован рост количества обменов активами внутри холдингов, в т. ч. государственных, ради оптимизации работы предприятий, а также для получения налоговых льгот (например, в IT) — эти сделки также окажутся вне поля зрения нашей статистики.

Подробнее ...

Рейтинг M&A ТОП-30 2020

Информационное агентство AK&M подготовило ежегодный рейтинг "M&A ТОП-30" сделок с российскими активами по итогам 2020 года.

В Рейтинг вошли 30 крупнейших транзакций, подтвержденных до 31 декабря.

Объем 30 крупнейших сделок составил чуть более $30 млрд — это 75% от общего числа сделок года. Исследование AK&M, представленное в бюллетене «Рынок слияний и поглощений» (№ 274) с итогами 2020 года, показало, что в этот период на российском рынке M&A было зафиксировано всего 466 транзакций на сумму $39.68 млрд.

По сравнению с 2019 годом общий объем сделок Рейтинга M&A ТОП-30 снизился на 30% с $42.3 млрд до $30 млрд. При этом в 2019 году объем всех сделок рейтинга также составил 76% от общего объема рынка $55.71 млрд. Минимальный размер включенной в рейтинг сделки снизился почти в 2 раза — с $300 млн в 2019 году до $170 млн в 2020 году.

За 2020 год произошло всего 6 миллиардных сделок — в 2 раза меньше, чем в 2019 году, когда подобных сделок было зафиксировано 12. При этом общий объем данных сделок $20.7 млрд составил более половины всего рынка M&A 2020 года.

Крупнейшей транзакцией 2020 года стала сделка с участием госкомпании — обмен активами между «Роснефтью» и «Независимой нефтегазовой компанией» (ННК) Эдуарда Худайнатова за $11.1 млрд. Стоимость этой сделки оказалась заметно выше рыночной. До появления официальной информации эксперты оценили сделку на $5 млрд.

Второе место заняла дружественная сделка в информационных технологиях: мартовская продажа Антоном Черепенниковым «ИКС холдинга» Алишеру Усманову оценочно за $2.17 млрд.

На третьем месте — консолидация финской корпорацией Fortum 73.4%-ной доли в германском концерне Uniper, владеющем 83.73% российского ПАО «Юнипро» оценочно за $2013.6 млн.

На четвертом месте — декабрьская консолидация 81.47% ПАО «Уралкалий» владельцем «Уралхима» Дмитрием Мазепиным за $2 млрд.

На пятом месте расположилось приобретение компанией Альберта Авдоляна «А-Проперти» 51%-ной доли в Эльгинском угольном проекте. Эту долю «А-Проперти» в апреле 2020 года выкупила у «Мечела», а в марте Газпромбанк подписал соглашение о продаже компании Авдоляна оставшихся 49% Эльгинского проекта. Таким образом, «А-Проперти» консолидировала 100% Эльги. Полностью сделка была завершена в декабре 2020 года, а ее общая стоимость составила порядка 142 млрд руб. ($1.927 млрд).

Шестое место заняла покупка структурами Владислава Свиблова крупной золотодобывающей компании Highland Gold у Романа Абрамовича, его партнеров, а также британских акционеров за $1.45 млрд.

В отраслевом разрезе наибольшее количество сделок, попавших в рейтинг, относятся к сфере строительства и девелопмента. Сразу 8 сделок этой отрасли вошли в Рейтинг M&A ТОП-30 2020. Крупнейшей сделкой стало получение Сбербанком в счет долга 100% акций GFI Investment Limited, головной компании группы «Евроцемент» Филарета Гальчева, одного из крупнейших производителей цемента в мире. Сделка заняла в рейтинге седьмое место. Её стоимость составила 79.2 млрд руб. ($993.9 млн). Уже 18 февраля 2021 года Сбер начал выбор покупателя на доли в ГК «Евроцемент» и переуступку прав требований Сбера к группе. 2 апреля завершился второй и завершающий этап открытой конкурсной процедуры по продаже активов ГК «Евроцемент» на площадке РАД. Сбербанк подведёт окончательные итоги продажи Евроцемента после того, как победитель получит соответствующее согласование в ФАС. Но уже известно, что итоговая цена превысила внутренние целевые ориентиры банка по этому проекту.

Подробнее ...

Другие рейтинги Агентства AK&М

ПОДПИСКА НА БЮЛЛЕТЕНЬ «РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ»

Бюллетень включает в себя уникальную подборку ежемесячной информацию о сделках по переходу контрольных и околоконтрольных пакетов акций/долей, намерениях участников рынка, выставляемых на продажу активах, прогнозные оценки спроса на рынке M&A.

Подробнее...

ЦЕНЫ СДЕЛОК M&A

Цены сделок M&A, а также непосредственные участники сделок представлены в полном объеме в БАЗЕ СДЕЛОК M&A.

База сделок M&A представляет собой таблицу в формате Excel и является бесплатным приложением Бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" при оформлении подписки на год или полгода. Также возможно разовое приобретение базы.

Подробнее...