БЮЛЛЕТЕНЬ «РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ»

Выпуск №289 - M&A ИТОГИ ЗА 1 КВАРТАЛ 2022 ГОД

Лидеры рынка - строительство, ТЭК, химия, металлургия и электроэнергетика.

Сумма сделок в I квартале 2022 года — $4702,3 млн

Число сделок — 84

Средняя стоимость сделки — $56 млн

В обзоре:

• Общий обзор рынка за 1 квартал 2022 года
• Слияния и поглощения по отраслям (статистика, текущие рыночные цены на активы)
• Подробное описание сделок M&A с российским участием за март 2022 года (32 транзакции)
• Рейтинг M&A ТОП-10 за 1 квартал 2022 года
• Обзор рынка трансграничных M&A сделок
  
  Объем выпуска — 75 стр.  Купить бюллетень

Выпуск №286 - M&A ИТОГИ ЗА 2021 ГОД

Двукратный рост числа миллиардных сделок.

• В 2021 году рынок M&A заметно вырос по сравнению с предыдущим годом. Суммарная стоимость сделок возросла на 17%. За прошедший год зафиксировано целых 11 сделок стоимостью выше $1 млрд. — в 1,9 раза выше, чем в 2020 году, когда подобных сделок было отмечено всего 6.
• Первое место в рейтинге отраслей за 2021 год заняло строительство и девелопмент. На втором месте по итогам года оказался ТЭК. На третьем месте — химическая и нефтехимическая промышленность с крупнейшей за год сделкой.
• В ближайшее время стоит ожидать новых крупных сделок в различных отраслях, связанных с посткризисной консолидацией активов, а также выводом ряда активов из рамок ведущих холдингов для привлечения инвесторов на открытом рынке.
• Итоги рынка M&A за 2021 год.

А ТАКЖЕ:

• Слияния и поглощения по отраслям (статистика, текущие рыночные цены на активы)
• Подробное описание сделок M&A с российским участием за декабрь 2021 года (71 транзакция)  
• Отраслевая сегментация российского рынка слияний и поглощений в декабре 2021 года
• Рейтинг "M&A ТОП-30 2021"
• Рейтинг "Трансграничные M&A ТОП-15 2021"

Объем выпуска — 166 стр.  Купить бюллетень

Статистика М&А

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - ИТОГИ  РЫНКА M&A В 2021 ГОДУ  

ДВУКРАТНЫЙ РОСТ ЧИСЛА МИЛЛИАРДНЫХ СДЕЛОК

Сумма сделок в 2021 году — $46472,2 млн.

Число сделок — 597

Средняя стоимость сделки — $77,8 млн.

(за вычетом крупнейших — $43,4 млн.)

В 2021 году рынок M&A с порогом $1 млн. заметно вырос по сравнению с предыдущим годом. Суммарная стоимость сделок возросла на 17%, составив $46,47 млрд. против $39,71 млрд. годом ранее. Количество транзакций также существенно увеличилось: в 2021 году состоялось 597 сделок, а годом ранее — 464 (+28,7%). Из-за укрепления курса рубля в рублевом выражении сумма сделок отчетного периода выросла слабее — на 16,1% до 3,41 трлн. руб. с 2,93 трлн. руб. за 2020 год.

Активы при этом почти не изменились в цене. Средняя стоимость сделки, за вычетом крупнейших, в годовом сравнении выросла на 4,6% до $43,4 млн. с $41,5 млн. в 2020 году.

За прошедший год зафиксировано целых 11 сделок стоимостью выше $1 млрд. — в 1,9 раза выше, чем в 2020 году, когда подобных сделок было отмечено всего 6. Крупнейшей транзакцией 2021 года стало поглощение татарской ТАИФ крупнейшей нефтехимической компанией Восточной Европы «Сибур» за $6,048 млрд. (см. подробнее в выпуске №284 бюллетеня). На втором месте по объемам — январская покупка Citrix Systems IT компании Wrike, разработчика платформы для совместной работы, у CEO и основателя Андрея Филева и фонда Vista Equity Partners за $2,25 млрд. (№275-276). На третьем месте — продажа Сбербанком 100% ГК «Евроцемент груп» и прав требования по ее кредитам компании «Михайловский комбинат строительных материалов», структуре холдинга «Смиком», связанного с Олегом Дерипаской, за $2,201 млрд. (№281-282).

Общий тренд, как в России, так и за рубежом, позитивен для рынка M&A. Объем мировых сделок M&A в 2021 году может стать рекордным — согласно результатам исследования аналитиков Refinitiv, общая стоимость сделок за девять месяцев 2021 года достигла $3,9 трлн., что почти вдвое превышает аналогичный показатель прошлого года. По мнению экспертов, такой всплеск M&A активности связан с сочетанием ряда факторов: низкой процентной ставки, скопившихся у инвестфондов дополнительных средств после стимулирующих мер центробанков, а также высоких прибылей многих корпораций и роста их акций. Причем объемы M&A продолжали расти и летом, хотя этот сезон традиционно считается неактивным в плане M&A: так, по данным Refinitiv, в августе были заключены сделки на $500 млрд. против $289 млрд. в 2020 году и $275 млрд. в 2019 году.

Как говорится в отчете Refinitiv, лидером по объему мировых слияний и поглощений стал высокотехнологичный сектор, на который приходится около 21% этого рынка — $832 млрд., что почти в три раза больше, чем за тот же период прошлого года. Этому способствует особенно активный рост таких компаний в условиях пандемии и соответствующее удорожание их акций. Важным катализатором этих событий стал приток на рынок новых капиталов, во многом обусловленный активностью SPAC-компаний, равно как и инвестициями со стороны PE-фондов и компаний корпоративного сектора, в особенности направленных в организации сектора технологий.

Что касается российского рынка, то он несколько отстает от мирового, однако здесь мы также можем ожидать роста числа крупных сделок в ближайшем будущем. По собственным данным компаний, в ближайшие полгода-год планируется завершение более 30 сделок стоимостью выше $100 млн. (см. Таблицу 3). В основном это строительные активы, также ожидается рост числа крупных сделок в торговле, электроэнергетике и телекоммуникациях.

При этом российские компании также смогут использовать SPAC, чтобы приобрести новые активы и выйти на зарубежные площадки, хотя их может затормозить политическая напряженность конца 2021 года, а также возможные законодательные ограничения на использование таких методов. Однако пока Правительство не предпринимало никаких ограничительных действий против SPAC.

Как следует из проекта «Дорожной карты по формированию и развитию механизмов инвестиционного развития РФ», эта концепция может быть вписана в российское законодательство в IV квартале 2022 года. В документе указано, что инвестирование в SPAC-компании может работать по следующей схеме: на бирже будет заполняться книга заявок, а затем инвесторы будут покупать токены тех или иных проектов через краудинвестинговые платформы. Затем собранные средства будут инвестироваться в акции перспективных компаний. Определять перспективность будет оригинатор — согласно документу, им выступает успешный инвестор с деловой репутацией. Для подобного механизма предполагается создать правила, которые будут регулировать квалификацию инвесторов, максимальную стоимость одной акции SPAC-компании и срок ее деятельности.

Стоит отметить, что доминирующую роль в 2021 году продолжали играть активы в строительстве и девелопменте — 49,1% от общего числа и 20,9% от суммарной стоимости сделок состоялись в этой отрасли, которая показала самый высокий результат за всю историю наблюдений.

Причем мы полагаем, что в ближайшее время спрос на строительные активы снижаться не будет. Причин для этого достаточно много, в том числе перевод жилищного строительства на проектное финансирование, которое постепенно вытесняет слабых игроков с рынка, а также тот факт, что в условиях кризиса недвижимость остается одним из самых надежных способов сохранить денежные средства. Мы ожидаем продолжения консолидации активов в отрасли.

Базовый объем рынка M&A (без учета крупнейших сделок стоимостью от $1 млрд. и выше) вырос относительно 2020 года гораздо существеннее. В 2021 году он достиг $25,45 млрд., что на 33,9% выше, чем в предыдущем году. Рынок M&A в сегменте MidCap никак не может восстановиться после финансового спада, начавшегося в 2014 году (см. диаграмму 6) и подстегнутого пандемией, однако крупные компании уже преодолели трудности и активизировали закупки. В рублевом эквиваленте базовый объем рынка вырос заметнее — на 34,8% до 1,88 трлн. руб. Это связано с укреплением курса рубля в начале и середине 2021 года.

Подробнее ...

Рейтинг M&A ТОП-30 2021

Информационное агентство AK&M подготовило ежегодный рейтинг "M&A ТОП-30" сделок с российскими активами по итогам 2021 года.

В Рейтинг вошли 30 крупнейших транзакций, подтвержденных до 31 декабря 2021 года.

Подробнее ...

Другие рейтинги Агентства AK&М

ПОДПИСКА НА БЮЛЛЕТЕНЬ «РЫНОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ»

Бюллетень включает в себя уникальную подборку ежемесячной информацию о сделках по переходу контрольных и околоконтрольных пакетов акций/долей, намерениях участников рынка, выставляемых на продажу активах, прогнозные оценки спроса на рынке M&A.

Подробнее...

ЦЕНЫ СДЕЛОК M&A

Цены сделок M&A, а также непосредственные участники сделок представлены в полном объеме в БАЗЕ СДЕЛОК M&A.

База сделок M&A представляет собой таблицу в формате Excel и является бесплатным приложением Бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" при оформлении подписки на год или полгода. Также возможно разовое приобретение базы.

Подробнее...