Подробные итоги российского рынка M&A за  первое полугодие 2026г. представлены в Бюллетене "Рынок слияний и поглощений"  выпуск №340. 

Сумма сделок в I полугодии 2026 года — $24071,5 млн

Число сделок — 181

Средняя стоимость сделки — $133 млн

(за вычетом крупнейших — $79,1 млн)

Полная версия бюллетеня и база M&A сделок доступны по подписке или в Магазине аналитических исследований AK&M

Основные тренды

Государственный вектор на рынке M&A закрепляется

В I полугодии 2026 года объемы рынка M&A с порогом $1 млн заметно выросли по сравнению с результатом аналогичного периода прошлого года. Суммарная стоимость сделок шести отчетных месяцев увеличилась на 31,6%, составив $24,07 млрд против $18,3 млрд годом ранее. Количество транзакций при этом снизилось: в отчетном периоде состоялась 181 сделка, тогда как годом ранее — 198 (-8,6%). В рублевом выражении сумма сделок I полугодия выросла на 17,9% до 1,795 трлн руб. с 1,523 трлн руб.

Цена реализуемых активов выросла: средняя стоимость транзакции (за вычетом крупнейших) возросла на 17,2% до $79,1 млн с $67,5 млн (за вычетом крупнейших) в аналогичном периоде 2025 года.

Тренд на национализацию частных компаний продолжается. В первом полугодии мы отметили 15 таких транзакций на рекордные $10,16 млрд, или 42,2% от стоимости всех сделок полугодия. Это касается только тех национализаций, где по суду была определена стоимость ущерба, который гасит перед государством бывший владелец актива. При этом большинство активов — сельскохозяйственные предприятия. Таких сделок мы отметили пять за первые шесть месяцев 2026 года, в том числе и крупнейшая транзакция — национализация одного из крупнейших российских агрохолдингов «Русагро», оцененного для суда в $7,737 млрд. Эта передача активов заняла практически треть объема рынка M&A первого полугодия 2026 года (32,1%).

Также в первом полугодии зафиксированы еще две крупные сделки дороже $1 млрд. Второй по объему стала продажа ранее национализированного крупного золотодобытчика — «Южуралзолото». Покупателем стало АО «БТС-Мост Холдинг» Руслана Байсарова, стоимость сделки составила $1,198 млрд.

Третье место также заняла национализация активов по решению суда, состоявшаяся в сельском хозяйстве и рыболовстве, рыбоводстве — суд передал государству зернопроизводителя и зернотрейдера «Краснодарзернопродукт», актив получил оценку по суду в $1,05 млрд.

При этом в первом полугодии 2026 года завершились еще ряд перепродаж ранее национализированных крупных активов. Так, в феврале завершилась продажа на торгах аэропорта «Домодедово». Его приобрели структуры Аркадия Ротенберга за $873,2 млн (№335-336). В июне были проданы давно выставленные на продажу активы Raven Russia. Их за $607 млн купило на торгах АО «УК «Белая скала». В состав портфеля, реализованного на торгах, входят четыре объекта в Петербургской агломерации. Это бизнес‑центр Kellermann Center на 10-й Красноармейской и три логопарка: «Гориго» в Горелово, «Пулково» на Пулковском шоссе и «Шушары» на Московском шоссе. Заметим, что все перепроданные государством компании не продались с первой попытки, и цену на них снижали несколько раз.

Также в первом полугодии государство реализовало ранее национализированный АО «Саянскхимпласт» структуре ПАО «НК «Роснефть» за $405 млн, при этом для суда он был оценен в $1175,3 млн.

Крупные активы сейчас редко продаются по рыночной стоимости. Ранее национализированные компании уходят по более низкой цене, а коммерческие сделки усложнены ключевой ставкой Банка России в размере 14% годовых. Несмотря на постепенное понижение ставки, она все равно остается высокой для приобретений активов в кредит.

По данным исследования Российского аукционного дома (РАД), общий объем активов, выставленных на продажу в Российской Федерации в рамках приватизации госимущества в январе-марте 2026 года, составил 432 млрд руб. Это больше, чем было выставлено в течение всего 2025 года (тогда стоимость госактивов на торгах не превышала 365 млрд руб). Торги национализированным имуществом достигли доли 25,4%. Росимущество в 2026 году рассчитывает перечислить в бюджет не менее 300 млрд руб. от приватизации.

Российские инвесторы активизировали покупки за рубежом, используя зарубежные подразделения, отделенные от российской материнской компании. Так, трансграничная M&A-деятельность российских компаний в первом полугодии 2026 года заметно возросла против итога января-июня 2025-го. В отчетном периоде отметили 5 сделок по покупке российскими инвесторами зарубежных активов суммарной стоимостью $1227,6 млн — это вдвое выше итога первого полугодия 2025 года.

Также были внесены законодательные изменения в условия возвращения зарубежных компаний в РФ. Государственная Дума 21 июля 2026 года в третьем чтении приняла Федеральный закон «О внесении изменений в статью 5 Федерального закона «О международных компаниях и международных фондах». Изменения коснулись Закона об иностранных инвестициях, в который добавлена статья 201, позволяющая российским компаниям через суд отказаться исполнять обязательства по обратному выкупу активов перед бывшими иностранными собственниками. При этом российская компания вправе инициировать прекращение права на обратный выкуп вне зависимости от наличия соответствующего требования со стороны бывшего владельца. Подать требование в суд вправе не только приобретатель актива, но и профильное министерство, для этого последнему необходимо получить предварительное разрешение Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. При этом самому приобретателю актива для обращения в суд также потребуется получить заключение Правительственной комиссии и позицию профильного ведомства.

Диаграмма 1. Динамика сделок на российском рынке M&A по сумме, $ млрд

Источник: Информационное агентство AK&M

Диаграмма 2. Динамика сделок на российском рынке M&A по сумме, трлн руб.

Источник: Информационное агентство AK&M

Диаграмма 3. Динамика сделок на российском рынке M&A по числу

Источник: Информационное агентство AK&M

Диаграмма 4. Динамика средней стоимости сделок M&A на российском рынке, $ млн

Источник: Информационное агентство AK&M

Первое место в рейтинге отраслей за I полугодие 2026 года заняло сельское хозяйство и рыбоводство, рыболовство (доля рынка — 39,7%) с 10 сделками на общую сумму $9,55 млрд — это в 15 раз выше итога января-июня 2025-го. Крупнейшей транзакцией отчетного периода стала национализация одного из крупнейших российских агрохолдингов «Русагро», оцененного для суда в $7737 млн (№339). Она заняла первое место за полугодие по объемам.

На втором месте оказалась торговля с 22 транзакциями на $2,39 млрд — это на 36,1% выше результата первого полугодия 2025-го. Доля рынка отрасли при этом составила 9,9%. Крупнейшей сделкой стала консолидация мажоритарной доли маркетплейса «Озона» в руках структур Александра Чачавы. Он выкупил 7,25% акций компании оценочно за $982,9 млн (№338) и сосредоточил у себя 34,95% акций маркетплейса. Сделка заняла четвертое место за период.

Третье место в I полугодии заняло строительство и девелопмент с 46 сделками общим объемом $2,01 млрд — это в 1,9 раза ниже итога первых шести месяцев 2025-го. Доля рынка отрасли по объемам составила 8,4%, а по числу сделок — 25,4%. Крупнейшей транзакцией отчетного периода стала июньская продажа ранее национализированных объектов Raven Russia за $607 млн (см ниже). Она заняла девятое место за полугодие по объемам.

На четвертом месте по итогам полугодия оказались информационные технологии (IT, доля рынка — 6,8%). Стоимость 14 сделок в этой отрасли составила $1,64 млрд — это в 4,1 раза выше итога первых шести месяцев 2025-го. Самой дорогой транзакцией в отрасли стала майская покупка Nebius Group Аркадия Воложа — она приобрела американский стартап Eigen AI за $643 млн (№339), сделка стала восьмой по объемам за период.

На пятое место вышел транспорт (доля рынка — 6%) с 6 сделками на $1,45 млрд — на 33,7% ниже итога первого полугодия 2025-го. Крупнейшей сделкой периода стала продажа национализированного ранее аэропорта «Домодедово». Его приобрели структуры Аркадия Ротенберга за $873,2 млн (№335-336). Она стала пятой по объемам за январь-июнь 2026 года.

Отметим также, что за полугодие не заключалось ни одной сделки с активами в СМИ.

Диаграмма 5. Удельный вес отраслей на российском рынке M&A в I полугодии 2026 года

Источник: Информационное агентство AK&M

Средняя стоимость сделок в отраслях в первой половине 2026 года в основном росла. Подешевели только активы в строительстве и девелопменте (см. диаграмму 6). Снижение обусловлено консолидацией крупных активов, завершившейся в отрасли в прошлом году, в текущем периоде на продажу выставлялись более мелкие компании. Существенно выросла средняя стоимость сделки в машиностроении и IT. Это обусловлено высоким спросом на более дорогие активы, связанным с рыночной конъюнктурой в этих двух отраслях.

Число отраслей, вошедших в статистику по средней стоимости сделки, снизилось: более 11 транзакций было заключено в 5 отраслях против 8 в прошлом году.

Диаграмма 6. Средняя стоимость сделки M&A в отраслях, $ млн

Примечание. Учитывались только отрасли с числом сделок не менее 11 за полугодие.

Из подсчетов исключены крупнейшие сделки стоимостью от $1 млрд. Результаты округлены до целых чисел.

Источник: Информационное агентство AK&M

Таблица 1. Отраслевая сегментация российского рынка слияний и поглощений в I полугодии 2026 года 

___