Трансграничная M&A-деятельность российских компаний (in-out) в первом полугодии 2023 года оказалась гораздо активнее прошлогодней. Об этом говорится в бюллетене «Рынок слияний и поглощений «Информационного агентства AK&M (выпуск № 304).
В указанном периоде зафиксировано 8 сделок на сумму $3.279 млрд — этот результат в 12.8 раза выше аналогичного показателя 2022 года, когда российские инвесторы приобрели три зарубежных актива стоимостью $256.2 млн. Результат полугодия 2023 стал выше годовых объёмов сделок in-out, начиная с 2018 года.
Две крупнейшие зарубежные покупки российского бизнеса состоялись в добыче полезных ископаемых. Это приобретение Росатомом 5, 6 и 7 участков уранового месторождения «Буденовское» в Казахстане за $1.6 млрд, а также покупка бразильских никелевого и медного месторождений компанией АCG Acquisition (во главе с Артёмом Волынцом) при участии консорциума иностранных инвесторов за $1 млрд.
Третье место заняла сделка в торговле — это приобретение Татнефтью турецкой топливной компании и сети АЗС Aytemiz Akaryakıt у Doğan Holdingи семьи Айтемиз за $320 млн.
По мнению аналитиков AK&M, стоит ожидать дальнейших покупок активов в ряде стран, которые отказались от введения санкций. В частности, в первом полугодии российские бизнесмены покупали активы в Узбекистане и Казахстане, а также в Бразилии, Турции и Беларуси.
Кроме того, крупные IT-холдинги с российским участием также могут продолжить закупки зарубежных активов, так как они остаются вне действия ограничений. Тот же Softline объявил о продолжении экспансии, в том числе за рубеж.
Крупным российским корпорациям также помогает политика разделения бизнеса на российскую и иностранную части, при этом сделки с зарубежными активами проводятся от лица последних.
Некоторые подобные сделки могут блокироваться властями недружественных стран. В частности, отменено январское приобретение компанией NR Holding, принадлежащей Виктору Харитонину, обанкротившегося аэропорта Франкфурт-Хан на западе Германии, который обслуживает крупнейшие европейские авиакомпании, в том числе Ryanair и Wizzair. Стоимость сделки составила 20 млн евро, но для её закрытия необходимо было получить разрешение Правительства Германии. Однако в феврале власти немецкой земли Гессен попросили Правительство запретить продажу актива российскому инвестору. А в начале апреля агентство DPA сообщило, что аэропорт Франкфурт-Хан приобрела Triwo AG, компания президента Торгово-промышленной палаты Германии (DIHK) Петера Адриана.
Кроме того, в апреле премьер-министр Италии Джорджия Мэлони наложила вето на соглашение о приобретении итальянского поставщика облачных услуг компании, имеющей связи с Yandex.
Что касается сделок иностранных инвесторов с российскими активами (out-in), активность в этой сфере сократилась. В январе-июне 2023 года отмечено 19 таких транзакций против 20 в первом полугодии 2022 года. А сумма приобретений иностранными инвесторами в отчётном периоде составила $3.39 млрд — это в 1.6 раза ниже, чем годом ранее ($5.41 млрд).
Самой дорогой в этом сегменте стала миллиардная сделка в ТЭКе — продажа ЛУКОЙЛом своего нефтеперерабатывающего завода ISAB на Сицилии за 1.5 млрд евро ($1.608 млрд). Покупателем актива стала израильская G.O.I. Energy, энергетическое подразделение фонда Argus New Energy Fund.
Второе и третье места по величине заняли транзакции в торговле. На втором оказалась продажа торгово-развлекательного центра — американские фонды Morgan Stanley Real Estate Investing и Hines CalPERS продали московский ТРК «Метрополис» армянскому фонду Balchug Capital Давида Амаряна. Оценочная стоимость сделки составила $813.6 млн, она стала крупнейшей в апреле. Фонд Амаряна продолжает покупку российских активов, в феврале он уже приобретал строительные компании.
Третье место по объёмам приобретений российских активов за рубежом заняла продажа «Норильским никелем» своего дистрибьюторского подразделения в США. Покупателем актива выступил TMP Metals Group, оценочная стоимость сделки составила $250 млн.
Мы ожидаем продолжения распродаж российских активов за рубежом, особенно металлургических. Большинство этих сделок будут носить вынужденный характер. Так, Evraz, подпавший под западные санкции, выставил на продажу свои активы в США и Канаде. Он является крупнейшим производителем рельсов и труб большого диаметра в Северной Америке. Североамериканский дивизион Evraz включает два электросталеплавильных производства, четыре предприятия по выпуску стального проката, восемь трубных заводов и ломозаготовительную сеть из 17 предприятий. Его активы находятся в штатах Орегон, Колорадо, в канадских провинциях Саскачеван и Альберта. НЛМК также присутствует в США: её структуры NLMK Indiana, NLMK Pennsylvania и Sharon Coating выпускают горячекатаный, холоднокатаный и оцинкованный стальной прокат.
Одновременно мы ожидаем повышения интереса к российским активам со стороны стран-партнёров.
Подробнее об итогах рынка M&A читайте в выпуске № 304 ежемесячного бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» Информационного агентства AK&M.
Все бюллетени агентства можно приобрести в Магазине аналитических бюллетеней и исследований AK&M.
